期权的分类

期权的分类：

1.看涨期权和看跌期权

    根据期权所赋予买方权利的不同，期权可以分为看涨期权和看跌期权。

    看涨期权，Call，也称为认购期权，通常用大写字母C表示，它赋予了买方在未来买入的权利。

    看跌期权，Put，也称为认沽期权，通常用大写字母P表示，它赋予了买方在未来卖出的权利。

    所谓的看涨期权，就是持有者看好后市，希望标的资产的价格能够上涨，这是因为无论标的价格如何上涨，看涨期权的持有者都能以一个确定的价格，也就是行权价格进行买入，例如：张先生花费2万元购买一份看涨期权，可以选择在6个月以后以30万的价格买入一篮子股票，6个月后，只要这一篮子股票市值超过30万，无论市值是40万、60万还是100万，张先生都可以以30万的价格买入，所以看涨期权的持有者会希望标的资产的价格能够上涨，并且涨幅越大越好，这样看涨期权就越划算，也就意味着看涨期权带来的收益越可观。

    看跌期权则正好相反，它赋予了持有者在未来以确定的价格，也就是行权的价格卖出的权利，也就是说在上个例子中，无论一篮子股票价格如何下跌，6个月后就算市值只剩下10万元，看跌期权的持有者都可以以30万元的价格卖出这一篮子股票，因此看跌期权的持有者会希望标的资产的价格能够下跌，并且跌幅越大，看跌期权能够带来的收益就越大。

2.美式期权和欧式期权

    欧式期权和美式期权与期权的上市地点并无任何关系，欧式期权和美式期权是期权的两种不同的行权方式。期权是一种选择权，赋予买方在约定的期限，按照事先确定的价格买入或者卖出一定数量特定资产的权利，如果只包含到期日，这样的期权就是欧式期权，买方只能在到期日选择行权。如果这个约定的期限既包含到期日，还包含到期日之前的任何一个交易日，那么这期权就是美式看涨期权，买方可以在到期日及到期日之前的任何一个交易日选择行权。

    在我们生活中就有很多欧式和美式的例子，购物时使用的优惠券就是一个很好的例子，如果优惠券仅限领券当天使用，那么本质上它是一张欧式期权，如果优惠券在截止日的任何一天都可以使用，那么本质上它是一张美式期权。

    对于交易所推出的期权产品，它们的行权方式是欧式还是美式，这是每一个期权合约的必备的要素，在合约表中会有明确的说明，例如：中金所的沪深300股指期权，采用的就是欧式的行权方式，只能在到期日行权，也就是在到期月份的第三个周五选择行权。

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